“过去几日，美国历史上第二大和第三大银行——硅谷银行和签名银行的接连倒闭让一些投资者相信美联储将推迟加息以确保金融稳定。然而，冈拉克表示，美联储仍将继续其承诺的抗通胀努力。”
大饼涨幅一日内飙高，大量避险资金的涌入，我们先从其他国家的CPI数据等维度宏观看下市场情绪：
- 欧洲的CPI偏高，上个月大约在9%左右，本月在6%，稍微超出了市场的预估(8.5%)。英国的中央银行长期利率为4%，而现在只有2.5%，所以大概还会拉升1.5%，属于一个偏向加息的状态。
- 二级市场的预估，德国债券已经到了3.3%，英国短期也喊到了5%，也是比肩2008年最高的水平。美国二级市场债券估为6%，目前为5.7%，可以从这个数据中看到美联储加息的速度与市场预期出现了脱钩。
- Ford和GeneralMotors两大造车行在大量的裁员。非主要的车贷由于加息的影响无法还贷为6%，已经是非常高的数据了。
- 目前银行可能存入的汇率为18%，但是今天在二级市场债券达到了4%，为什么人们去存，就是因为很多的小家银行出现了流动性的问题，因为大部分人早期就购买了大量的国债（当期金融市场面临的压力堪比1987年。2年期国债收益率在短短三天内从5.08%的峰值跌至最近3.99%的“低谷”，“这是有记录以来最快的下降之一，只有1987年能与之相比），如果今天抛，可能有个10%-15%的损失，也有可能因为国债时间较长，20%的损失都有可能。所以流动性问题开始逐渐浮现了。
- 大型的银行可能看不出流动性问题，因为他们可以跟美联储做借贷等利益回购。摩根大通发表研报指出，汇丰控股宣布收购硅谷银行英国分支的SVB UK，虽然标明的购买价格为1英镑，但实际价格需取决于SVB UK的资本缺口数额。摩根大通提到，这事对汇丰来说属于中性，但对SVB的同行及子公司来说则是负面的。对于亚洲的银行，该行预计市场将持续波动，尤其是存款业务薄弱且高度依赖美元批发融资的小型银行。
- 失业率：上周五公布的数据，有一些幅度提升，一月是4%，二月是3.6%。二月增加的岗位是31万左右，从上个月51万下滑了20万左右。
- 加拿大银行也是保持了加息的看法，需要更多的证据来证明利率已经够高了。整个市场还是比较崩的。
- 利好的消息：中国的消费通胀也是最慢的一次了，所以可能还会继续放水
我们看下加密货币市场数据：
- 银行风险：美国已经把SignatureBank还有Silicon Valley Bank这两个都定为系统性风险较高的目标，所以会直接托管，直接提供一个250亿的池子来提供流动性，这些银行可以让自己的客户提币实现偿还。SVB的总资产大约在2000亿美金左右，所以我猜测流动性缺口可能大于250亿，可能这个池子只是目前稳住了市场，但是也不排除后面会增大这个池子的可能性。
- 数字货币的衍生品：目前费率已经转正，七天的平均的波动值被拉高，看跌是比看多的期权要贵。对市场氛围并不是很好，如果你今天去卖看跌期权，你的收益是偏高的，差不多66%，和7.79%eth的收益率。
资金费率：没有考虑入场成本，可以看出入场情绪非常强；上周比特币和以太坊的资金费率都达到了05%以上甚至eth的资金费率达到了-0.1%以上，这意味着大量资金在做空，买入比特币在期货市场上加上空单做套宝形式去对冲，所以当时的资金费率很高很高，但是当时的价格并没有快速上涨。但是目前来看，资金费率得到了修正
- MVRV：目前为处于059，基本小于1应该拼命购买比特币的状态。（*MVRV=名义市值/实际市值；当比值大于4时，价格被高估，市场出现狂热；当比值小于1时，价格被低估，市场陷入深渊，MVRV Ratio是有效的大周期判断工具）
上图为BTC与SPX对比图（*标准普尔500指数：反映美国股市概况的三大指数之一，由标准普尔公司在1957年开始编制，是记录美国500家上市公司股票表现的一个股票指数，它囊括的成分股，几乎是全美交易最活跃的500只股票）
我们可以清晰的从图中看出，近期开始，比特币和美股开始极速脱钩，今天的暴涨可能是因为binance有10亿美金的BUSD转入了Binance的账户，他们公开说把10亿美金买入加密货币，大大的增强了市场的信心。另外还有可能市场在给比特币找定位，从最初做一个全球点对点的电子现金系统，到后来的数字黄金，到后来跟美股高度联动的大宗商品的风险资产，如今出现了2008年经济危机的前兆，中心化的银行很难被信任，出现了避险资产的属性，这个因素可能会影响接下来币圈的走势。
但是新涌入的钱是属于老钱还是新钱呢？如果后期比特币出现了不同寻常的强势，就不应该再跟美股放在一起进行联动观看了。市场会重新赋予大饼新的定位，引发大家的深思，因为上一轮的跌破非常彻底，导致资金的基调也会改变，很多传统资金在这次银行危机里面可能直接换手，引导比特币新的行情。但是无论不管是新钱还是老钱，但是感受到跟上一轮机构涌入的情况不一样，这是增量的资金，不像是币圈存量资金的拉盘，继续加息的可能性越来越小，比特币从技术面和基本面上完全回到了19年的走势，但是重回避险叙事，打开了新的格局！
本文仅供收集市场信息提供决策参考，不构成投资建议。
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